1、企業(yè)在新三板掛牌等同于在交易所上市？

錯(cuò)誤，掛牌不是上市。

上市即首次公開(kāi)募股（Initial Public Offerings，IPO）指企業(yè)通過(guò)證券交易所首次公開(kāi)向投資者增發(fā)股票，以期募集用于企業(yè)發(fā)展資金的過(guò)程。上市前必須向公眾發(fā)行新股。掛牌指非上市公司，通過(guò)股份代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)即國(guó)家高新區(qū)“新三板”試點(diǎn)園區(qū)掛牌交易。代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的交易主要通過(guò)交易雙方自主詢(xún)價(jià)完成。不能在掛牌同時(shí)發(fā)行新股，只能在掛牌后定向增發(fā)（目前規(guī)定不超過(guò)20個(gè)增發(fā)對(duì)象）。

2、企業(yè)在新三板掛牌會(huì)像IPO一樣意味著獲得了大量股權(quán)融資？

錯(cuò)誤，新三板掛牌并不意味著公司獲得了任何資金支持。

《國(guó)務(wù)院決定》明確指出，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)是經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，依據(jù)證券法設(shè)立的全國(guó)性證券交易場(chǎng)所，具有公司掛牌、公開(kāi)轉(zhuǎn)讓股份、股權(quán)融資、債權(quán)融資、資產(chǎn)重組等多重功能。目前，上述功能均已基本實(shí)現(xiàn)，全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)還將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際需求不斷進(jìn)行完善和優(yōu)化。但目前新三板幾乎沒(méi)有直接融資功能，掛牌企業(yè)主要是知名度、信用度方面的擴(kuò)大和提高，掛牌不代表股票或企業(yè)債券的發(fā)行。在這一點(diǎn)上與在滬深場(chǎng)內(nèi)交易所上市是完全不同的。

3、投資者投資新三板的門(mén)檻與滬深交易所一樣？

新三板在擴(kuò)容之初就明確，需要建立與投資者風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和承受能力相適應(yīng)的投資者適當(dāng)性管理制度。中小微企業(yè)具有業(yè)績(jī)波動(dòng)大、風(fēng)險(xiǎn)較高的特點(diǎn)，所以要嚴(yán)格自然人投資者的準(zhǔn)入條件。同時(shí)要積極培育和發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，鼓勵(lì)證券公司、保險(xiǎn)公司、證券投資基金、私募股權(quán)投資基金、風(fēng)險(xiǎn)投資基金、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、企業(yè)年金等機(jī)構(gòu)投資者參與市場(chǎng)，將全國(guó)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)建成以機(jī)構(gòu)投資者為主體的證券交易場(chǎng)所。